投資公司真的節稅嗎？個人 vs. 公司名義投資優缺點全解析

在資產傳承與稅務規劃的領域，「設立投資公司」一直是高淨值人士或長期投資者的熱門話題。很多人認為，成立公司就能把開銷列為費用、還能遞延稅款。但事實真的如此嗎？

隨著 2023 年 CFC（受控外國公司）制度實施與最低稅負制（AMT）的門檻調整，投資公司的設立邏輯已與過去大不相同。本文將透過專業會計師視角，深度分析 個人及公司名義投資 的稅負差異，並針對 兼營及專營投資公司 的營運模式進行利弊評估。此外，我們更為您精算 成立公司的營運成本與節稅效益，並揭示 國稅局查核紅線，助您在合法合規的前提下，精確掌握投資公司的節稅關鍵，實現資產效益最大化！

Table of Contents

第一階段：策略評估—個人持有還是公司持股？

一、個人名義投資：單純且具備「短線交易」優勢

對於多數投資者而言，以個人名義持股最直覺，稅務處理也相對單純：

股利所得： 可選擇「合併申報」（適用 8.5% 抵減稅額，上限 8 萬）或「分離課稅」（單一稅率 28%）。上市櫃股票交易所得目前停徵。⚠️ 注意上限： 每申報戶的抵減上限為 8 萬元（反推回股利所得約 94 萬元）。對於小資存股族，這 8.5% 往往能產生退稅效果。
證券交易所得： 目前個人買賣上市櫃股票證券交易所得停徵；但需注意，未上市櫃股票交易所得已納入最低稅負制，超過 750 萬的部分需課徵 20%。
優點： 稅務簡單，無須支付公司維繫成本（記帳、地址費）。
缺點： 無法認列任何投資相關費用（如貸款利息、行政支出），且股利所得無法遞延。
建議對象： 如果您投資的是上市櫃公司且操作頻繁（短線進出），強烈建議以個人名義持有。因為頻繁交易所產生的巨大資本利得，在個人端是不課稅的，不會有稅負堆疊的問題。

二、投資公司控股：適合長期持股與遞延課稅

設立投資公司的核心優勢在於「遞延課稅」與「費用認列」，但也伴隨著更高的維繫成本與稅務風險。

1. 優點：遞延課稅與費用抵扣

遞延稅負：依據所得稅法第 42 條，公司組織投資國內營利事業所取得的股利，不計入營所稅課稅。這代表股利進到公司後，只要不發給個人股東，就能暫時緩繳個人的綜所稅。
最低稅負制：公司賣股票雖免徵營所稅，但必須納入「企業最低稅負制（AMT）」計算。當資本利得超過 60 萬時，需課徵 12% 的稅額。
費用抵扣：公司的房租、水電、員工薪資等與投資相關的支出，均可列為公司費用。
短線禁忌： 若公司頻繁短線進出上市櫃股票，賺得越多，AMT 的負擔就越重，且分配回個人時還要再繳一次綜所稅，等於被剝多層皮。

2. 缺點：未分配盈餘稅與企業最低稅負

加徵稅負： 若盈餘不分配給個人，公司需負擔 5% 的未分配盈餘加徵稅額。
證券交易稅負： 雖然公司賣股票不課營所稅，但須納入企業最低稅負計算。若買賣金額巨大，仍需負擔 12% 的稅額，這點與個人名義「完全停徵」有顯著差異。
資產評價波動： 若公司持有股票，年底評價增值可能產生稅務上的「未實現收益」困擾，影響現金流規劃。

三、投資KY股稅務解析

投資 KY 股（或稱 F 股，指在海外註冊但在台灣上市櫃的公司）的稅務處理，與投資國內一般上市櫃公司股票有顯著不同。其核心差異在於 KY 股的股利被視為「海外所得」，這使得投資公司無法享有國內股利免稅的優惠。

投資 KY 股公司持有及個人持有的比較：

項目	投資公司持有 KY 股	個人持有 KY 股
獲配現金股利	應計入營所稅 (20%)	屬海外所得，計入最低稅負 (免稅額750萬)
所得稅法第 42 條	不適用（因為是海外公司)	不適用
證券交易所得	免營所稅，但計入公司最低稅負	免稅
稅務風險/變數	費用分攤會稀釋應稅所得的扣抵額	海外所得匯入申報與查核風險

[延伸閱讀][稅務新聞]營利事業出售KY股之損益，稅務上如何處理呢?

四、以現金流規劃觀點

我們以 100 萬的股利收入為例進行簡單對比：

個人持有： 繳納分離課稅後，現金流入約 72 萬。
投資公司持有： 若完全不分派，扣除 5% 未分配盈餘稅後剩 95 萬。這 95 萬可繼續用於公司再投資，達到「利滾利」的遞延效果。但若最終要提領至個人手中，總稅負成本（公司 5% + 個人分離課稅）往往會高於個人直接持有。

小結論： 如果你的目的是「長期再投資、不急著提現」，公司名義具備遞延優勢；若需頻繁交易支應個人生活，個人名義反而更節省。

項目	以「公司」名義投資	以「個人」名義投資
國內股利	不計入所得課稅，長期投資較有利。	「合併申報」（適用 8.5% 抵減稅額，上限 8 萬）或「分離課稅」（單一稅率 28%）
KY股股利	股利全額併入營所稅按 20% 課徵	海外所得，併入個人最低稅負，扣除額有750萬，稅率20%
國內證券所得	雖免營所稅，但須計入最低稅負 (12%)。	上市櫃免稅；未上市櫃計入最低稅負。
費用扣抵	相關借款利息及支出可列為費用抵稅。	無
二層稅負	公司階段課稅後，盈餘分配股東時須再課一次股利所得稅。未分配盈餘加徵5%	直接按個人所得稅率課稅。

個人或公司持有股票相關課稅總覽

投資項目	持有身分	股利所得 (Dividends)	證券/財產交易所得 (Capital Gains)
上市櫃、興櫃股票	個人	二擇一：合併計稅 (享8.5%扣抵，上限8萬) 或分開計稅 (28%)	停徵(免稅)，不需申報。
上市櫃、興櫃股票	公司	不計入所得額課稅 (所得稅法第 42 條)。若不分配則課 5% 未分配盈餘稅。(申報書第36欄)	營所稅停徵(第99欄調減)，但需計入最低稅負制 (12%)。
未公開發行股票 (有印製股票)	個人	二擇一：合併計稅 (享8.5%扣抵，上限8萬) 或分開計稅 (28%)	需計入最低稅負制，免稅額750萬，超過部分課 20%。
未公開發行股票 (有印製股票)	公司	免稅(申報書第36欄)，不計入所得額。	營所稅停徵(第99欄調減)，但需計入最低稅負制 (12%)。
有限公司出資額 (或未印製股票的股份有限公司)	個人	二擇一：合併計稅 (享8.5%扣抵，上限8萬) 或分開計稅 (28%)	屬財產交易所得，全額併入綜合所得稅 (5%~40%)。
有限公司出資額 (或未印製股票的股份有限公司)	公司	免稅(申報書第36欄)，不計入所得額。	屬處分資產利益(第40欄)，課徵 20% 營所稅。
KY股 (在台掛牌)	個人	屬海外所得，併入最低稅負制(免稅額 750 萬)，超過部分課 20%。不適用國內股利二擇一。	停徵(免稅)，不需申報。
KY股 (在台掛牌)	公司	國外投資收益(第35欄)，課徵 20% 營所稅。(屬境外所得，不適用第 42 條)。	營所稅停徵(第99欄調減)，但需計入最低稅負制 (12%)。
海外股票 (如美、港股)	個人	屬海外所得，併入最低稅負制(免稅額 750 萬)，超過部分課 20%。	屬海外所得，併入最低稅負制(免稅額 750 萬)，超過部分課 20%。
海外股票 (如美、港股)	公司	國外投資收益(第35欄)，課徵 20% 營所稅。	不適用停徵規定，屬處分資產利益(第40欄)，全額課徵 20% 營所稅。

第二階段：營運執行—「專營」與「兼營」的關鍵差別

一旦決定設立投資公司，下一個關鍵問題是：這家公司是否要開立發票從事其他業務（如顧問費、租金)？也就是要「專營投資」或是「兼營投資」

「專營」與「兼營」最大的差別在於營業稅的申報義務以及進項稅額（進項發票）的抵稅權利。

簡單來說，如果你只是想單純持股收股利，選「專營」最省事；如果你還有其他業務收入（如顧問費、租金），就會變成「兼營」，這時稅務處理會變得非常複雜。

項目	專營投資公司	兼營投資公司
定義	僅從事股權投資，無其他營業行為。	除投資外，還有其他應稅收入（如開諮詢發票、收租金、賣產品）。
營業稅申報	免申報（每兩個月一次的申報可免除）。 **需先向國稅局申請專營投資免稅	需申報（每兩個月報一次，且年底需彙總申報股利）。
統一發票	免開立發票給別人。	必須開立應稅發票（5%）給客戶。
進項稅額扣抵	完全不能扣抵。買設備、付租金的 5% 營業稅需自付。	依比例扣抵。需按「不得扣抵比例」計算（受股利收入多寡影響）。
維繫成本	結構單純，適合純控股需求。	稅務處理複雜，年底需進行「股利調整申報」。

💡 重點提醒：

1. 專營投資公司的「免稅」不是真的免稅

專營投資公司出售股票（證交稅）和取得股利（免營所稅）本身不課營業稅，因此財政部特別准許這種公司「免申報營業稅」。但要注意：你買東西（如筆電、車子）所拿到的進項發票，裡面的 5% 營業稅是完全不能退回來或抵銷項稅額的。

2. 兼營投資公司的「補稅陷阱」（重要！）

這是很多老闆最容易踩到的坑。當你的公司「兼營」投資時，年底必須把全年收到的股利收入納入免稅銷售額。

比例扣抵法： 當你的股利收入（免稅）遠大於你的顧問費收入（應稅）時，你的「不得扣抵比例」會變得極高。
結果： 導致你平時買設備、裝潢、付水電費產生的進項稅額，在年底結算時會被國稅局要求「吐出來」（補繳）。

案例： 若公司顧問收入 100 萬，但股利收入高達 9,900 萬。此時免稅比例為 99%，代表您平時買設備、租辦公室所抵扣的 5% 進項稅額，在年底結算時幾乎都要「補繳」回去給國稅局。

3. 實務建議

如果你重視結構單純： 建議選擇專營投資公司。雖然進項稅額不能抵，但省去了每期申報的麻煩，也避免了因為兼營業務導致的費用稀釋風險。
如果你有實質營運需求： 若公司真的有出租辦公室或提供專業諮詢或銷售勞務，則必須為兼營。此時建議採用「直接扣抵法」（需帳簿記載完備），明確區分哪些費用是給應稅業務用的，哪些是給投資用的，這樣才能保護應稅業務的進項稅額不被股利收入稀釋。

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第三階段：節稅也要算成本—不可忽視的投資公司營運成本

許多人誤以為設立公司是節稅的萬靈丹，卻忽略了維持法人主體所需的行政成本。在實務上，我們必須精算「省下的稅金」是否足以覆蓋「養公司的支出」，唯有當稅務節省效益大於維繫規費時，設立投資公司才具備經濟上的實質意義。

1. 固定維繫成本（年度支出預估）

基本開銷： 包含記帳費（約 3萬- 6萬/年，視規模大小）、虛擬辦公室租金、各項政府規費等。
審計成本： 若資本額超過 3,000 萬，需額外負擔會計師財稅簽證費（約 5萬-10萬以上）。
初步估計： 一家結構簡單的投資公司，一年基本維繫成本約在 5萬至 10萬 元之間。

2. 稅務損益兩平建議門檻

股利所得＞ 200萬-300萬： 當您的個人綜所稅率跳上 30% 或 40% 時，利用公司 5% 加徵稅進行遞延才具備實質意義。
股利所得＜100 萬： 若年股利低於 100 萬，個人享有 8.5% 抵減稅額（上限 8 萬）通常更划算，設立公司光記帳費就吃掉節稅效益。
獲利 > 750萬（未上市櫃股）： 若涉及大量未上市股交易，個人課 20% 而公司僅 12%，此時設立公司具顯著優勢。
大量交易上市櫃股票（波段/短線）： 不建議公司持有。 由於個人交易上市櫃股票停徵所得稅，而公司端一旦獲利超過門檻，就必須繳納 12% 的最低稅負。對於頻繁進出的交易者來說，個人持有的稅務成本幾乎為零，改用公司持有反而會造成稅負激增。
投資 KY 股：以個人名義持有較有利，因為KY股股利屬海外所得，計入最低稅負 (免稅額750萬)，證券交易所得也免稅。

第四階段：避雷針——國稅局查核的常見紅線

設立投資公司雖然合法，但若操作跡象涉及「惡意規避」，極易被國稅局依「實質課稅原則」穿透查核。以下是常見的查核紅線：

左手賣右手： 在配息前夕突然新設公司，將個人高增益股票轉讓給資本額極小的自家公司。
人造虧損： 刻意購買長期虧損的公司，再將獲利股併入，試圖以虧損抵減未來配發的盈餘。
金流不實： 買賣股票僅有帳面操作，無實質金流往來，或利用股東往來規避出資責任。
惡意遞延： 長期不分派股利，且公司無實際營業行為，僅作為避稅空殼。

總結建議：選擇最適合的架構

沒有完美的稅務規劃，只有最適合當下的安排，以下整理了一些情況供大家參考：

短線進出、股利 94 萬以下： 維持個人持有，避開公司的最低稅負制與 5% 未分配盈餘稅。
有大量家族企業股權（未上市）：設立投資公司，搭配資產傳承需求，也能將投資產生相關營運支出合法費用化。
長期領息、再投資計畫： 設立專營投資公司。將股利留在公司，僅需負擔5%未分配盈餘稅，作為再投資子彈，享受資金遞延效果。
多角化經營、實質營運： 設立兼營投資公司。但務必委請會計師採用「直接扣抵法」，避免高額股利侵蝕了其他業務的抵稅權。

稅務規劃並非一勞永逸，法規隨時在變；不是「標準答案」，而是「最適選擇」。如果您正在為應該成立投資公司，還是繼續以個人名義持股而感到煩惱；或是擔心現有的架構是否存在未知的稅務風險，歡迎直接加Line@諮詢！